修复预期走强。从2023年半年报预告看，瓷砖行业出现反弹，Q2头部厂商业绩普遍达到近三年同期高点，盈利基本恢复正常。

　　对于业绩强势反弹，蒙娜丽莎（002918.SZ）相关人士解释称，一季度是淡季有春节，从二季度开始生产全面恢复，“公司上半年在成本端加强了费用管控，毛利率相应有改善，渠道下沉也做了不少工作，经销渠道比较稳定。”对于市场需求是否已经明显回暖，该人士回应：“也很难说有多火热，往年行业在三季度会进入旺季，但今年不太好说，不好判断Qy体育。”

　　两位瓷砖批发Qy体育商对记者表达了相似看法。“我们不光自己卖，还给很多经销商、装修公司供货，感觉这两年生意变化Qy体育不大，量还可以，但利润一直很薄。”瓷砖批发商缪晓聪介绍，今年下游瓷砖经销商普遍囤货意愿普遍走低，备货量比较少，所以整个渠道端囤货压力集中在批发环节。另一位批发商董爱玲透露，近两年生意总体平稳主要原因在于客户分布广，“最远有千岛湖的来我这里拿货，生意整体还算可以。”

　　今年上半年，主要瓷砖厂商如东鹏控股（003012.SZ）、、悦心健康（002162.SZ）业绩均实现营收和净利同比双增，Q2单季度几乎贡献了上半年全部盈利，对应归母净利润分别在3.57亿元、1.61亿元以及1.51亿元以上，这一表现持平或突破各自近年同期高点。

　　多家券商研报指出，龙头建材公司业绩大幅回暖一方面是因为各家在渠道优化、费用管控上的努力开始在营收端有所体现；另一方面则得益于上游原材料价格有所松动。

　　据悉，过去两年地产暴雷倒逼陶瓷行业产能快速出清，头部效应逐渐增强，上半年瓷砖龙头营收、利润等关键经营指标增速跑赢行业，也能印证行业集中度的大幅提升。中国建筑卫生陶瓷协会数据预计，未来五到七年的时间，国内前20大品牌将占据50%的市场份额。

　　但需注意的Qy体育是，瓷砖所处的建材行业本身景气度仍偏低，下半年或仍面临较大压力。

　　中国建材流通协会数据显示，一季度全国建材家居市场预料之内的反弹，4月BHI（全国建材家居景气指数）攀职上半年高点；但随着前期积压的消费需求逐步释放，多重压力下消费者对未来预期悲观，5月开始BHI高位回落，建材家居终端消费需求继续走弱。考虑到6月“就业率指数”环比继续下降，进入不景气区间，下半年市场或仍面临较大压力。